Unemployment

Unemployment might sound so hard to understand but to be honest, if you understand the concept of it, I’m pretty sure you’ll get it. In general, it is defined as individuals who are willing and able to work but have not been able to find employment. It has become a major world problem after the economic slowdown which has affected almost the entire world. Many experts have tried to find solutions but none of that brings benefits. Labour force consists of people who are working and those who are not working but are looking for work. People who are not working and are not looking for work are not considered to be in the labour force. For example, students who is studying in school or university, housewives who stay at home taking care of their children and retired workers. 

There are 3 types of unemployment. Lets start with the first one which is frictional unemployment. Basically this unemployment is always present in the economy. For example, a person who has just graduated might lack the resources or efficiency for finding the job that is available and suitable for the person itself. Besides that, a company might not hire the person because they believe that they are not good enough for the position that they have offered, when in actuality they can if they put more effort. 

    
The second one is structural unemployment. In general, it is a longer lasting form of unemployment which is caused by the fundamental shifts in an economy and it occurs for a number of reasons. For example, the workers might be lacking the requisite job skills, or they are unwilling to work because the salaries are too low. Structural unemployment is exacerbated by extraneous factors such as government policy, technology, competition and many more.

    
The last one is the cyclical unemployment. It is a factor of all of the types on unemployment that relates to the cyclical trends in production and growth that occurs within the business cycle. When the business cycles are at their peak, it will be low because the total economic output is being maximized. When the economic output falls, the business cycle is low and the cyclical unemployment will rise which is measured by the gross domestic product (GDP).